Оценка нематериальных активов компании: как определить стоимость прав, технологий и цифровых активов

У бизнеса может не быть большого здания или дорогостоящего оборудования, но при этом значительная часть его ценности находится в нематериальных объектах: программном обеспечении, патентах, технологиях, товарных знаках, базах данных, ноу-хау и иных правах.

Такие активы нельзя оценить по площади, весу или цене покупки аналога. Их экономическая ценность формируется способностью приносить доход, сокращать расходы, давать компании конкурентное преимущество или предоставлять право использовать определённую технологию, продукт или обозначение.

Что может относиться к нематериальным активам

Конкретный состав зависит от бизнеса и правовой структуры владения.

• патенты на изобретения;
• полезные модели;
• программы для ЭВМ;
• базы данных;
• товарные знаки;
• технологические решения;
• ноу-хау;
• права использования объектов интеллектуальной собственности;
• комплексы взаимосвязанных прав;
• иные объекты, которые могут выступать объектом оценки.

Когда бизнесу требуется оценка НМА

• при продаже интеллектуальной собственности;
• при покупке прав;
• при продаже бизнеса;
• при привлечении инвестора;
• для лицензионной сделки;
• при корпоративной реструктуризации;
• при судебном споре;
• при разделе активов;
• для отдельных задач бухгалтерского и финансового учёта;
• при передаче актива внутри группы компаний;
• при залоге интеллектуальной собственности;
• для управленческого анализа.

Почему стоимость разработки не равна стоимости актива

Предположим, компания потратила 8 млн рублей на создание программного продукта. Это ещё не означает, что его рыночная стоимость составляет ровно 8 млн.

Актив может:

• оказаться значительно ценнее затрат на разработку;
• иметь ограниченный спрос;
• быстро устареть;
• генерировать стабильный денежный поток;
• не иметь самостоятельного рынка;
• быть ценным только вместе с другими активами бизнеса.

Поэтому затраты — лишь один из возможных источников информации.

Доходный подход

Если актив способен приносить идентифицируемый экономический эффект, оценщик может анализировать будущие денежные потоки.

Имеют значение:

• выручка, связанная с использованием актива;
• лицензионные платежи;
• экономия затрат;
• срок получения выгод;
• темпы роста;
• риски;
• необходимые инвестиции;
• расходы на поддержание и защиту прав.

Роль правовой охраны

Даже перспективная технология может стоить меньше, если компания не контролирует права на неё.

Оценщику важно понимать:

• кто является правообладателем;
• на какой территории действует право;
• каков срок правовой охраны;
• есть ли лицензионные договоры;
• существуют ли ограничения использования;
• можно ли передать право третьему лицу;
• есть ли споры относительно прав.

Оценка нескольких НМА одновременно

У технологической компании ценность часто создаёт не один объект, а система взаимосвязанных активов.

Например:

• программное обеспечение;
• база данных;
• товарный знак;
• патент;
• техническая документация;
• ноу-хау.

В таких ситуациях особенно важно избежать двойного учёта одной и той же экономической выгоды.

Какие документы потребуются

• регистрационные документы на права;
• лицензионные договоры;
• договоры отчуждения;
• описание технологии или продукта;
• данные о затратах на создание;
• сведения о доходах;
• финансовые прогнозы;
• информация о рынке;
• сведения о сроке использования;
• документы об ограничениях и обременениях;
• иная информация в зависимости от объекта.

Как проходит оценка

• определяется объект оценки;
• проверяется состав прав;
• устанавливается цель и дата;
• изучается правовая документация;
• анализируется экономика актива;
• исследуется рынок;
• выбираются подходы и методы;
• выполняются расчёты;
• проверяется итоговый результат;
• готовится отчёт.

Частые ошибки

• оценивать «идею» без определения прав;
• считать стоимость равной затратам на разработку;
• смешивать стоимость бренда и товарного знака;
• не учитывать срок действия прав;
• использовать неподтверждённый прогноз доходов;
• не учитывать расходы на поддержание актива;
• не определять конкретную цель оценки.

Частые вопросы

Полезные разделы

* Материал носит информационный характер. Признание объекта нематериальным активом для целей бухгалтерского учёта и определение объекта профессиональной оценки являются отдельными вопросами.