Оценка дебиторской задолженности: почему сумма долга и его рыночная стоимость отличаются

В бухгалтерских документах может быть указано, что контрагент должен компании 5 или 10 млн рублей. Но это не означает, что право требования можно продать за ту же сумму.

Реальная стоимость дебиторской задолженности зависит от вероятности взыскания денег, финансового состояния должника, срока оплаты, наличия обеспечения и расходов, которые могут потребоваться кредитору.

Поэтому при продаже задолженности, банкротстве, корпоративной сделке или судебном споре может понадобиться независимая оценка права требования.

Когда требуется оценка дебиторской задолженности

• при продаже права требования;
• при заключении договора уступки;
• при банкротстве;
• для судебного спора;
• при реорганизации предприятия;
• для продажи бизнеса;
• при разделе активов;
• для корпоративной сделки;
• при внесении имущественных прав в состав сделки;
• для внутреннего финансового анализа.

Почему долг может стоить дешевле номинала

Покупатель права требования принимает на себя риск того, что деньги будут взысканы поздно или не будут взысканы полностью.

На снижение стоимости могут влиять:

• просрочка;
• неустойчивое финансовое положение должника;
• банкротство;
• отсутствие обеспечения;
• судебный спор;
• расходы на взыскание;
• длительный предполагаемый срок получения денег;
• недостаточность документов;
• риск невозможности фактического исполнения решения.

Какие документы подтверждают задолженность

Состав зависит от основания возникновения требования.

• договор;
• акты выполненных работ;
• товарные накладные;
• счета;
• акты сверки;
• переписка сторон;
• претензии;
• решения суда;
• исполнительные документы;
• договор залога или поручительства;
• другие документы по конкретному обязательству.

Как оценивается финансовое состояние должника

Чем выше способность должника исполнить обязательство, тем ниже риск покупателя права требования.

При наличии необходимых данных могут анализироваться:

• активы;
• обязательства;
• выручка;
• прибыль или убыток;
• исполнительные производства;
• процедуры банкротства;
• наличие имущества;
• судебные споры;
• обеспечение обязательства.

Значение срока получения денег

Одинаковая сумма, получаемая сегодня и через несколько лет, экономически неравнозначна.

Поэтому оценка учитывает не только предполагаемый размер взыскания, но и время, которое может потребоваться для получения денежных средств.

Если уже есть решение суда

Судебное решение подтверждает требование в определённом процессуальном контексте, но не гарантирует фактическое поступление всей суммы.

При оценке по-прежнему могут иметь значение:

• имущество должника;
• очередность требований;
• ход исполнительного производства;
• другие кредиторы;
• срок взыскания.

Как проходит оценка

• определяется состав права требования;
• устанавливается цель оценки;
• согласовывается дата;
• анализируются документы;
• исследуется положение должника;
• оценивается риск взыскания;
• анализируются сроки;
• выбирается подход к расчёту;
• определяется рыночная стоимость;
• готовится отчёт.

Частые ошибки

• считать стоимость требования равной сумме долга;
• не учитывать вероятность взыскания;
• не сообщать о судебном споре;
• не предоставлять документы об обеспечении;
• не учитывать банкротство должника;
• использовать бухгалтерскую сумму вместо рыночной стоимости;
• не определять правильную дату оценки.

Частые вопросы

Полезные разделы

* Материал носит информационный характер. Оценка стоимости права требования не заменяет юридическую проверку основания и действительности самого требования.