Когда требуется оценка задолженности

Оценка проводится в ситуациях, когда право требования становится самостоятельным активом и необходимо определить его обоснованную стоимость.

• продажа задолженности другому лицу;
• уступка права требования;
• банкротство кредитора или должника;
• формирование конкурсной массы;
• реорганизация или ликвидация компании;
• раздел активов бизнеса;
• выход участника из общества;
• внесение права требования в уставный капитал;
• судебный спор о стоимости актива;
• подготовка управленческой отчётности;
• определение стоимости залога;
• списание или реструктуризация задолженности.

Почему номинал и рыночная стоимость отличаются

Если по договору должник обязан выплатить один миллион рублей, это ещё не означает, что право требования можно продать за такую же сумму.

Потенциальный покупатель учитывает:

• вероятность добровольной оплаты;
• продолжительность взыскания;
• расходы на юристов и суд;
• имущественное положение должника;
• наличие других кредиторов;
• очерёдность требований;
• риск банкротства;
• спорность документов;
• возможность пропуска срока обращения;
• стоимость денег во времени.

Чем выше риск и дольше предполагаемый срок получения средств, тем сильнее рыночная стоимость может отличаться от номинальной суммы.

Что является объектом оценки

Объектом может быть право кредитора требовать от должника исполнения денежного обязательства.

Основанием требования могут выступать:

• договор поставки;
• договор подряда;
• договор займа;
• кредитный договор;
• договор аренды;
• акт выполненных работ;
• товарная накладная;
• судебное решение;
• исполнительный лист;
• мировое соглашение;
• другое подтверждённое обязательство.

Перед расчётом необходимо точно определить сумму основного долга, процентов, неустойки и других составляющих требования.

Проверка документов

Качество документов напрямую влияет на вероятность взыскания. Даже финансово устойчивый должник может оспаривать требование, если договор или факт исполнения обязательств оформлены недостаточно чётко.

Оценщик анализирует:

• наличие подписанного договора;
• полномочия подписантов;
• условия оплаты;
• акты и накладные;
• переписку сторон;
• претензии и ответы;
• акты сверки;
• решения суда;
• исполнительные документы;
• сведения о частичной оплате;
• обеспечение обязательства;
• возражения должника.

Юридическая оценка действительности требования может потребовать отдельного заключения юриста.

Финансовое состояние должника

Даже бесспорное право требования может стоить недорого, если у должника нет имущества и денежных потоков.

При анализе учитываются:

• выручка и финансовый результат;
• стоимость активов;
• объём обязательств;
• наличие просроченных долгов;
• исполнительные производства;
• судебные споры;
• налоговая задолженность;
• залоги и обременения;
• признаки прекращения деятельности;
• процедуры банкротства;
• наличие ликвидного имущества.

Информация должна анализироваться на дату оценки, поскольку финансовое состояние компании может быстро меняться.

Значение срока погашения

Деньги, которые будут получены через несколько лет, стоят меньше такой же суммы, доступной сегодня.

При оценке учитывается предполагаемый период взыскания. Он может включать претензионную работу, судебное разбирательство, получение исполнительного документа и фактическое исполнение.

Чем дольше ожидаемый срок, тем больше неопределённость и тем выше требуемая покупателем доходность.

Просроченная и непросроченная задолженность

Наличие обеспечения

Залог, поручительство, банковская гарантия или другое обеспечение может повышать ценность права требования.

Однако необходимо проверить:

• действительность обеспечения;
• стоимость заложенного имущества;
• наличие старших залогодержателей;
• ликвидность предмета залога;
• условия обращения взыскания;
• финансовое положение поручителя;
• срок действия гарантии;
• наличие судебных споров.

Номинальная стоимость залога сама по себе не подтверждает, что задолженность будет погашена полностью.

Оценка задолженности при банкротстве

При банкротстве задолженность может продаваться на торгах или учитываться в составе имущества организации.

Особое значение имеют:

• включение требования в реестр;
• очерёдность удовлетворения;
• размер конкурсной массы;
• наличие обеспеченных кредиторов;
• оспаривание требования;
• срок процедуры;
• расходы на участие в деле;
• перспектива привлечения контролирующих лиц.

Рыночная стоимость требования в банкротстве может быть значительно ниже суммы, включённой в реестр.

Продажа права требования

При уступке задолженности покупатель принимает на себя риски и будущие расходы по взысканию.

До сделки сторонам важно определить:

• какой объём прав передаётся;
• входит ли неустойка;
• передаётся ли обеспечение;
• какие документы получит покупатель;
• уведомлён ли должник;
• есть ли ограничения на уступку;
• какова реальная вероятность взыскания.

Отчёт об оценке помогает обосновать цену сделки и снизить риск необоснованного завышения или занижения стоимости актива.

Какие документы потребуются

• договор, из которого возник долг;
• акты, накладные и счета;
• акт сверки;
• платёжные документы;
• претензионная переписка;
• решения суда;
• исполнительный лист;
• постановления судебного пристава;
• сведения об обеспечении;
• финансовая отчётность должника;
• информация о банкротстве;
• расчёт суммы задолженности;
• дата, на которую требуется оценка.

Чем полнее комплект, тем точнее можно оценить юридические и финансовые риски.

Частые ошибки заказчиков

• Приравнивать стоимость права требования к сумме долга.
• Не учитывать срок взыскания.
• Игнорировать финансовое состояние должника.
• Не предоставлять судебные документы.
• Не учитывать других кредиторов.
• Считать решение суда гарантией оплаты.
• Не проверять действительность обеспечения.
• Оценивать задолженность без точной даты.

Как проходит оценка

Сначала специалист уточняет цель работы, состав права требования и дату оценки. Затем изучаются документы, финансовое состояние должника и история взыскания.

После этого формируется прогноз возможных денежных поступлений, сроков и расходов. Риски учитываются при определении текущей стоимости права требования.

В отчёте приводятся исходные данные, допущения, расчёты и итоговый вывод о стоимости задолженности.